Liquiditätsgrade (Cash, Quick und Current Ratio): Formeln und Berechnung

Wie werden die Liquiditätsgrade berechnet?

Alle drei Grade haben dieselben kurzfristigen Verbindlichkeiten im Nenner; der Umfang der erfassten Vermögenswerte unterscheidet sich:

Von Grad zu Grad kommen Vermögenswerte hinzu, die sich langsamer in Geld verwandeln lassen: erst Forderungen, dann Vorräte und übriges Umlaufvermögen. Kurzfristig heißt in der Bilanz in der Regel: innerhalb eines Jahres fällig oder verwertbar. Die Differenz aus Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten heißt Working Capital; der Altman Z-Score verwendet sie.

Operativer Cashflow zu kurzfristigen Verbindlichkeiten

Operativer Cashflow / kurzfristige Verbindlichkeiten

Die Liquiditätsgrade vergleichen Bestände an einem Stichtag. Diese Kennzahl setzt dagegen den operativen Cashflow der letzten vier Quartale ins Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten: Ein Wert von 0,5 bedeutet, dass der jährliche Mittelzufluss aus dem laufenden Geschäft der Hälfte der kurzfristigen Verbindlichkeiten entspricht.

Liquiditätsgrade berechnen: ein Beispiel

Die fiktive Beispiel AG, Beträge in Mio. EUR:

Eine Liquidität 3. Grades von 1,50 entspricht 150 %: Auf jeden Euro kurzfristige Verbindlichkeiten kommen 1,50 Euro Umlaufvermögen. Das bedeutet nicht, dass der gesamte Betrag sofort als Geld verfügbar ist.

Welche Grenzen haben die Liquiditätsgrade?

• Die Bilanz zeigt einen Stichtag. Zwischen zwei Stichtagen kann die Liquidität deutlich schwanken, etwa bei saisonalem Geschäft.
• Vorräte und Forderungen lassen sich nicht immer rasch und zum Buchwert in Geld verwandeln. Deshalb gibt es die strengeren Grade 1 und 2.
• Ungenutzte Kreditlinien stehen nicht in der Bilanz; die Liquiditätsgrade berücksichtigen sie nicht.
• Übliche Werte hängen vom Geschäftsmodell ab: Händler, deren Kunden sofort zahlen, während sie selbst ihre Lieferanten später bezahlen, haben oft niedrige Liquiditätsgrade.
• Ein höherer Wert bedeutet eine größere rechnerische Deckung der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Er kann auch durch sinkende Verbindlichkeiten entstehen. Hohe Vorräte oder Forderungen können viel Kapital binden.

Liquiditätsgrade als eigene Kriterien verwenden

Das voreingestellte Kriterium „Liquidität 3. Grades größer als 2“ prüft diese Bedingung:

CurrentRatio > 2

Die Beispielstrategie „Beispiel: Liquiditätskennzahlen (2 von 3)“ in der Demo verlangt mindestens zwei von drei Kriterien: dieses, CashRatio > 0.5 und OperatingCashFlowToCurrentLiabilities > 0.5. Die Beispiel AG erfüllt nur das dritte und damit die Strategie nicht. Wie solche Strategien funktionieren, erklärt die Anleitung zur Mindestanzahl von Kriterien.

Die Grenzwerte legst du selbst fest; sie sind Beispiele, keine Empfehlung.

Welche Bilanzposten verwendet Critivest?

Alle Bilanzwerte stammen aus der neuesten Bilanz. Fehlt dort ein Posten, verwendet Critivest den neuesten verfügbaren Wert aus den drei Quartalen davor. Fehlt ein Posten auch dort, etwa die kurzfristigen Finanzanlagen, ist der betroffene Liquiditätsgrad nicht verfügbar; Critivest setzt den Posten nicht als null an. Der operative Cashflow ist die Summe der letzten vier Quartale oder, wenn keine vier vollständigen Quartale vorliegen, der des letzten Geschäftsjahres.

Banken und Versicherer gliedern ihre Bilanz meist nicht nach kurz- und langfristigen Posten. Fehlen Umlaufvermögen oder kurzfristige Verbindlichkeiten, sind die Liquiditätsgrade nicht verfügbar.

Zeiträume und fehlende Werte: Methodik.

Formelreferenz in Critivest

CurrentRatio = TotalCurrentAssets / TotalCurrentLiabilities

QuickRatio = (CashAndEquivalents + ShortTermInvestments + Receivables) / TotalCurrentLiabilities

CashRatio = (CashAndEquivalents + ShortTermInvestments) / TotalCurrentLiabilities

OperatingCashFlowToCurrentLiabilities = OperatingCashFlow / TotalCurrentLiabilities

Verwendete Namen in Bedingungen

TotalCurrentAssets

Bilanz: Umlaufvermögen

TotalCurrentLiabilities

Bilanz: Kurzfristige Verbindlichkeiten

CashAndEquivalents

Bilanz: Liquide Mittel

ShortTermInvestments

Bilanz: Kurzfristige Finanzanlagen

Receivables

Bilanz: Forderungen

OperatingCashFlow

Cashflow, letzte vier Quartale oder Geschäftsjahr: Operativer Cashflow

Verwandte Formeln

• Verschuldungsgrad: Der Verschuldungsgrad setzt das Fremdkapital eines Unternehmens ins Verhältnis zu seinem Eigenkapital. So berechnet Critivest ihn aus der neuesten Bilanz.
• Altman Z-Score: Der Altman Z-Score fasst Kennzahlen aus Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung zu einem Wert für das Risiko finanzieller Schieflage zusammen. Dazu der Z″-Score.

Quellen

• Liquidity Ratios, OpenStax: Principles of Finance (Formeln und Einordnung)
• Ratio analysis, ACCA (Liquiditätsgrade und operativer Cashflow)

Stand: 4. November 2026