Der Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity Ratio, D/E) setzt die Verbindlichkeiten eines Unternehmens ins Verhältnis zu seinem Eigenkapital. Critivest berücksichtigt das gesamte Fremdkapital, nicht nur Finanzschulden. Ein Wert von 0,5 heißt: Auf einen Euro Eigenkapital kommen 50 Cent Fremdkapital.
DebttoequityRatio > 0 und DebttoequityRatio < 0.5
Wie wird der Verschuldungsgrad berechnet?
Verschuldungsgrad = gesamtes Fremdkapital / Eigenkapital
Fremdkapital umfasst hier alle Verbindlichkeiten, neben Finanzschulden also auch Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten, Rückstellungen und andere Verpflichtungen. Viele Quellen rechnen den Verschuldungsgrad nur mit den Finanzschulden; ihre Werte fallen deshalb meist niedriger aus.
Was bedeutet ein Verschuldungsgrad von 1,5?
Für die fiktive Beispiel AG:
| Fremdkapital | 6 Mrd. EUR |
|---|---|
| Eigenkapital | 4 Mrd. EUR |
| Verschuldungsgrad | 6 / 4 = 1,5 |
| Langfristige Finanzschulden | 1,8 Mrd. EUR |
| Langfristige Finanzschulden zu Eigenkapital | 1,8 / 4 = 0,45 |
Wann ist der Verschuldungsgrad wenig aussagekräftig?
- Bei negativem Eigenkapital ist der Verschuldungsgrad negativ und nicht aussagekräftig. Das voreingestellte Kriterium prüft deshalb auch, ob er größer als 0 ist.
- Aktienrückkäufe verringern das Eigenkapital und erhöhen den Verschuldungsgrad, auch ohne neue Schulden.
- Übliche Werte unterscheiden sich stark zwischen Branchen, etwa zwischen Versorgern und Softwareunternehmen.
- Banken und Versicherer haben durch Einlagen und Versicherungsverpflichtungen viel Fremdkapital; ihr Verschuldungsgrad lässt sich mit dem anderer Unternehmen nicht vergleichen.
Verschuldungsgrad als eigenes Kriterium verwenden
Das voreingestellte Kriterium „Verschuldungsgrad kleiner als 0,5“ prüft diese Bedingung:
DebttoequityRatio > 0 und DebttoequityRatio < 0.5Den Grenzwert legst du selbst fest; 0,5 ist ein Beispiel, keine Empfehlung.
Welche Bilanzposten verwendet Critivest?
Alle Werte stammen aus der neuesten Bilanz. Fehlt dort ein Posten, nimmt Critivest ihn aus den Bilanzen der drei Quartale davor. Wie Marktkapitalisierung und Jahresüberschuss bezieht sich das Eigenkapital nur auf die Aktionäre des Mutterunternehmens, ohne Minderheitsanteile.
Ergänzende Varianten: LongtermDebtToEquity setzt nur langfristige Finanzschulden ins Verhältnis zum
Eigenkapital, CurrentdebttoequityRatio nur kurzfristige Verbindlichkeiten.
Zeiträume und fehlende Werte: Methodik.
Formelreferenz in Critivest
Name in Bedingungen: DebttoequityRatio
DebttoequityRatio = TotalLiabilities / TotalEquityVerschuldungsgrad: Fremdkapital geteilt durch Eigenkapital
Name in Bedingungen: LongtermDebtToEquity
LongtermDebtToEquity = LongTermDebt / TotalEquityLangfristige Finanzschulden geteilt durch Eigenkapital, ohne deren kurzfristig fälligen Anteil
Verwendete Namen in Bedingungen
TotalLiabilities- Bilanz: Fremdkapital
TotalEquity- Bilanz: Eigenkapital der Aktionäre des Mutterunternehmens, ohne Minderheitsanteile
LongTermDebt- Bilanz: Langfristige Finanzschulden
Verwandte Formeln
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- Liquiditätsgrade: Liquiditätsgrade 1, 2 und 3 berechnen und einordnen: Formeln, Rechenbeispiel und der Vergleich mit dem operativen Cashflow.
- Altman Z-Score: Der Altman Z-Score fasst Kennzahlen aus Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung zu einem Wert für das Risiko finanzieller Schieflage zusammen. Dazu der Z″-Score.
Quellen
- Verschuldungsgrad, Wikipedia
Stand: 4. November 2026