Die Umsatzrendite zeigt, welcher Anteil des Umsatzes als Gewinn übrig bleibt. Eine Umsatzrendite von 10 % bedeutet: Von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Jahresüberschuss. Je nachdem, welche Aufwendungen schon abgezogen sind, gibt es weitere Margen, von der Bruttomarge bis zur EBIT-Marge.
GrossProfitMargin > 0.3 und EBITMargin > 0.1
Wie werden Umsatzrendite und Margen berechnet?
Nettoumsatzrendite = Jahresüberschuss / Umsatz
Hier bezeichnet Umsatzrendite die Nettoumsatzrendite; andere Quellen verwenden den Begriff auch für eine Marge auf Basis des EBIT. Ein Ergebnis von 0,1 entspricht 10 %. Alle Margen teilen eine Ergebnisgröße aus der Gewinn- und Verlustrechnung durch den Umsatz:
| Marge | Ergebnis im Zähler |
|---|---|
| Bruttomarge | Bruttogewinn: Umsatz minus Umsatzkosten, etwa für Material und Fertigung |
| EBITDA-Marge | EBITDA: Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen |
| EBIT-Marge in Critivest | Operatives Ergebnis: Bruttogewinn minus Vertriebs-, Verwaltungs-, Forschungs- und sonstige operative Kosten |
| Umsatzrendite vor Steuern | Ergebnis vor Steuern: operatives Ergebnis plus Zinsergebnis und übriges nicht-operatives Ergebnis |
| Nettoumsatzrendite | Jahresüberschuss: Ergebnis nach Ertragsteuern |
EBIT steht für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern. Critivest verwendet dafür das operative Ergebnis; EBIT-Marge
(EBITMargin) und operative Marge (OperatingProfitMargin) sind hier deshalb gleich.
Andere Datenquellen können EBIT anders abgrenzen.
Margen berechnen: ein Beispiel
Die fiktive Beispiel AG, Summen der letzten vier Quartale:
| Posten | Betrag | Marge |
|---|---|---|
| Umsatz | 20 Mrd. EUR | |
| Bruttogewinn | 8 Mrd. EUR | 8 / 20 = 40 % |
| EBITDA | 4 Mrd. EUR | 4 / 20 = 20 % |
| EBIT | 3 Mrd. EUR | 3 / 20 = 15 % |
| Ergebnis vor Steuern | 2,7 Mrd. EUR | 2,7 / 20 = 13,5 % |
| Jahresüberschuss | 2 Mrd. EUR | 2 / 20 = 10 % |
Welche Grenzen haben Umsatzrendite und Margen?
- Übliche Margen unterscheiden sich stark zwischen Branchen: Händler haben meist niedrige, Softwareunternehmen hohe Bruttomargen. Vergleiche sind vor allem innerhalb einer Branche aussagekräftig.
- Einmaleffekte wie Abschreibungen auf den Firmenwert, Restrukturierungskosten oder Gewinne aus Verkäufen verzerren die Margen eines Jahres.
- Die EBITDA-Marge berücksichtigt keine Abschreibungen. Bei kapitalintensiven Unternehmen kann sie deshalb deutlich über der EBIT-Marge liegen.
- Bei positivem Umsatz ist eine Marge negativ, wenn das jeweilige Ergebnis negativ ist. Ein Jahresfehlbetrag bedeutet daher nicht, dass auch Brutto- oder EBIT-Marge negativ sind. Bei einem Umsatz von null lassen sich die Margen nicht berechnen.
- Margen zeigen nicht, wie viel Kapital ein Unternehmen für seinen Umsatz braucht. Ergänzend setzt die Eigenkapitalrendite den Jahresüberschuss ins Verhältnis zum Eigenkapital.
Margen als eigenes Kriterium verwenden
Diese Bedingung ist erfüllt, wenn die Bruttomarge über 30 % und die EBIT-Marge über 10 % liegt. Prozentwerte gibst du in Bedingungen als Dezimalzahl mit Dezimalpunkt ein: 30 % werden zu 0.3.
GrossProfitMargin > 0.3 und EBITMargin > 0.1Die Beispiel AG erfüllt sie. Die Grenzwerte legst du selbst fest; sie sind Beispiele, keine Empfehlung.
Welche Zeiträume verwendet Critivest für die Margen?
Umsatz und Ergebnisse sind Summen der letzten vier Quartale oder, wenn keine vier vollständigen Quartale vorliegen, die des letzten Geschäftsjahres. Fehlt ein Posten in einem der vier Quartale, nimmt Critivest ihn aus dem letzten Geschäftsjahr. Dadurch können Ergebnis und Umsatz aus verschiedenen Zeiträumen stammen. Der Jahresüberschuss steht den Aktionären des Mutterunternehmens zu; Gewinnanteile von Minderheitsgesellschaftern sind abgezogen.
Banken und Versicherer weisen meist keinen Bruttogewinn aus; dann ist die Bruttomarge nicht verfügbar. Ergänzend
teilen OperatingCashFlowMargin und FreeCashFlowMargin den operativen Cashflow und den Free
Cashflow durch den Umsatz.
Zeiträume und fehlende Werte: Methodik.
Formelreferenz in Critivest
Name in Bedingungen: NetProfitMargin
NetProfitMargin = NetIncome / RevenueNettoumsatzrendite: Jahresüberschuss geteilt durch Umsatz der letzten vier Quartale
Name in Bedingungen: GrossProfitMargin
GrossProfitMargin = GrossProfit / RevenueBruttomarge: Bruttogewinn geteilt durch Umsatz der letzten vier Quartale
Name in Bedingungen: EBITDAMargin
EBITDAMargin = EBITDA / RevenueEBITDA-Marge: EBITDA (operatives Ergebnis plus Abschreibungen) geteilt durch Umsatz der letzten vier Quartale
Name in Bedingungen: EBITMargin
EBITMargin = EBIT / RevenueEBIT-Marge: EBIT (operatives Ergebnis) geteilt durch Umsatz der letzten vier Quartale, also gleich der operativen Marge
Name in Bedingungen: OperatingProfitMargin
OperatingProfitMargin = OperatingIncome / RevenueOperative Marge: Operatives Ergebnis geteilt durch Umsatz der letzten vier Quartale
Name in Bedingungen: PretaxProfitMargin
PretaxProfitMargin = IncomeBeforeTax / RevenueUmsatzrendite vor Steuern: Ergebnis vor Steuern geteilt durch Umsatz der letzten vier Quartale
Verwendete Namen in Bedingungen
NetIncome- GuV, letzte vier Quartale oder Geschäftsjahr: Jahresüberschuss
Revenue- GuV, letzte vier Quartale oder Geschäftsjahr: Umsatz
GrossProfit- GuV, letzte vier Quartale oder Geschäftsjahr: Bruttogewinn
EBITDA- GuV, letzte vier Quartale oder Geschäftsjahr: Operatives Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA)
EBIT- GuV, letzte vier Quartale oder Geschäftsjahr: Operatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), ohne übriges nicht-operatives Ergebnis
OperatingIncome- GuV, letzte vier Quartale oder Geschäftsjahr: Operatives Ergebnis
IncomeBeforeTax- GuV, letzte vier Quartale oder Geschäftsjahr: Ergebnis vor Steuern
Verwandte Formeln
- KUV (Kurs-Umsatz-Verhältnis): Das KUV teilt den Börsenwert durch den Jahresumsatz. Erfahre, wie KUV und Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) berechnet werden und welche Grenzen diese haben.
- Eigenkapitalrendite: Eigenkapitalrendite (ROE) berechnen und einordnen: Formel, Rechenbeispiel, DuPont-Schema und die Grenzen bei geringem oder negativem Eigenkapital.
Quellen
- Principles of Finance, 5.1: The Income Statement, OpenStax (englisch)
- Principles of Finance, 6.6: Profitability Ratios and the DuPont Method, OpenStax (englisch)
- Rentabilität: Umsatzrentabilität, Wikipedia
- EBIT, Wikipedia
- EBITDA, Wikipedia
Stand: 4. November 2026